Баффетология-стр.27

Следующий вопрос: является ли 10-процентная рентабельность хорошей в сравнении с другими возможностями инвестирования? Чтобы выяснить это, вам нужно провести некоторые изыскания. Вы можете обнаружить, что в банке вам предложат за ваш депозит 7% годовых. Это значит, что если вы дадите банку взаймы тысячу долларов, то через год вы получите 1,07 тысячи долларов. Ваша прибыль составит 70 долларов, а рентабельность — 7%. Понятно, что 10%, которые я предложила вам, лучше, чем 7%, которые предлагает банк.

Если, изучая другие инвестиционные возможности, выясните, что никакие из них не обеспечат вам 10% отдачи, то должны сделать вывод, что мое предложение лучше всех остальных.

Значит, если вы хотите получить за год не менее 10% от вложенных денег, ответ на мой вопрос: какую максимальную цену вы готовы заплатить сегодня за право получить 1,1 тысячи долларов через год? — должен звучать так: максимум, который вы готовы заплатить, составляет тысячу долларов. Если вы заплатите больше, скажем 1,05 тысячи долларов, — то ваша прибыль сократится на 50 долларов, а также уменьшится рентабельность инвестиции (50 дол.: 1050 дол. =4,7%). Если вы заплатите меньше, скажем 950 долларов, — то ваша прибыль составит 150 долларов и вырастет рентабельность (150 дол.: 950 дол. = 15,7%). Чем выше цена, тем меньше рентабельность. Чем ниже цена, тем рентабельность больше. Платишь больше — получаешь меньше. Платишь меньше — получаешь больше.

Финансовые аналитики используют для решения подобных задач математическое уравнение, именуемое дисконтированием стоимости. Это уравнение позволяет им, отталкиваясь от будущей стоимости (как в нашем примере), от желаемой процентной ставки и периода времени, прийти к текущей стоимости. Использование этого уравнения прежде занимало очень много времени и требовало сложных расчетов и использования специальных таблиц. Чтобы уметь эффективно пользоваться этим финансовым инструментом, как правило, нужно было иметь специальное образование. Теперь благодаря электронным калькуляторам эту задачу стало решать гораздо проще. Существуют также специальные финансовые калькуляторы, в которые встроены программы решения подобных задач. Например, мы можем легко определить годовой накапливаемый рост стоимости инвестиций, если знаем три параметра: (1) нынешнюю стоимость, (2) будущую стоимость и (3) срок действия инвестиций в годах. Настоятельно рекомендую вам обзавестись подобным калькулятором.