Баффетология-стр.170

Кроме того, Уоррен инвестирует деньги в:

•    досрочные бумаги с фиксированным доходом;

•    среднесрочные бумаги с фиксированным доходом;

•    краткосрочные «заменители денег»;

•    краткосрочные арбитражные операции.

Эти инвестиции не относятся к числу его любимых, и они обеспечивают лишь малую долю его доходов. Но они дают возможность извлекать хоть какую-то прибыль из имеющихся активов, пока Уоррен ждет благоприятной возможности купить какую-либо компанию Целиком или частично. Именно эти инвестиции сбивают с толку прессу, публику и всех, кто наблюдает за его

_• ЧАСТЬ I. ОСНОВЫ БАФФЕТОЛОГИИ ♦_

поведением. Но никто не замечает того, что арбитражными операциями Уоррен Баффет занимается с одними компаниями, а долгосрочные инвестиции делает в совсем другие компании.

Данная книга посвящена большей частью инвестиционной стратегии Уоррена Баффета, касающейся долгосрочного вложения средств в обыкновенные акции компаний. В этой же главе мы рассмотрим некоторые ' другие виды инвестиций, практикуемые Уорреном, и узнаем, какую роль в их выборе играет принцип инвестирования с точки зрения бизнеса.

ДОЛГОСРОЧНЫЕ БУМАГИ _С ФИКСИРОВАННЫМ доходом_

Как правило, Уоррен Баффет предпочитает не вкладывать деньги в долгосрочные бумаги с фиксированным доходом (в облигации). Они надолго связывают капитал, а доходность их большей частью невелика. Кроме того, Уоррен считает призрак инфляции неизбежным элементом нашего политического ландшафта, и если темпы инфляции достаточно велики, она запросто может съесть те небольшие доходы, которые приносят долгосрочные облигации.