Азбука валютного дилинга-стр.91

•    М2 — включает M1, срочные вклады небольших размеров (до $100 000) и другие легко ликвидные сбережения, например соглашения о выкупе цснных бумаг (Rеpo).

•    МЗ — включает М2 и срочные вклады крупных размеров.

Кроме того, в Англии ИСПОЛЬЗУЮТ показатель М0 вместо M1, a также иногда и более редкие показатели М4 и L как расширение М3 за счет остальных возможных финансовых активов.

Перед принятием решения о понижении или повышении учетной ставки центральные банки внимательно анализируют эти денежные агрегаты. Например, Buba (Центральный банк Г ермании) всегда дожидается выхода очередных данных по М3.

Более сложный и тонкий анализ состояния денежной массы и скорости ее увеличения проводится при сопоставлении разных агрегатов. Например, большой информативностью обладают анализ и сравнение скорости роста M1 и М3. Такой анализ позволяет определить основной источник увеличения денежной массы: наиболее ликвидные активы или менее ликвидные.

4.2.6.8. Бюджетная политика и внутренний долг

Бюджетный дефицит — превышение расходов бюджета над доходами.

Существуют разные причины, которые могут влиять на возникновение бюджетного дефицита, например:

•    спад производства, вследствие чего уменьшаются поступления от налогов, которые являются основой для доходной части бюджета;

•    военное финансирование и большие социальные программы, которые увеличивают дефицит бюджета за счет расширения расходной части.

Покрытие бюджетного дефицита происходит обычно тремя традиционными способами: использование государственных займов, ужесточение налогообложения и эмиссия денег.

Очевидно, что дефицит бюджета — отрицательная характеристика, хотя его бездефицитность еще не означает хорошего состояния экономики.