Азбука валютного дилинга-стр.89

Заметим, что низкая процентная ставка слабо чувствительна к дальнейшим уменьшениям. То есть, начиная с определенного уровня, дальнейшее понижение учетной ставки не оказывает значительного влияния на денежную массу.

Повторим еще раз, что реакция валютного рынка на повышение или понижение и    1    и    Т/*

процентной ставки зависит от рефлексивной оценки участников этого рынка. Каждый может по-разному оценивать те или иные изменения в учетной ставке, поэтому реакция рынка зависит от соотношения силы разных мнений.

Кроме учетной ставки, также встречаются ломбардные проценты и проценты по соглашению о выкупе ценных бумаг (Repo — repurchase agreements), которые тоже оказывают влияние на денежную массу, но обладают меньшей силой воздействия.

4.2.6.7. Денежная политика и денежное предложение

Денежная политика рассматривается как более цивилизованный способ регулирования экономики опосредованными воздействиями. Тем самым государственное регулирование становится менее заметным и резким, что уменьшает риск негативного влияния государства на экономику страны.

FED

Federal Reserve

Федеральная резервная система

ВВК, Buba

Bundеs Bank

Центральный банк Г ермании

BOJ

Bank of Japan

Центральный банк Японии

ВОЕ

Bank of England

Центральный банк Великобритании

SNB

Swiss National Bank

Центральный банк Швейцарии

За проведение монетарной политики отвечает центральный банк страны. Список центральных банков интересующих нас государств приведен в таблице.