Азбука валютного дилинга-стр.112

Инфляция — один из важнейших показателей (см. 4.2.6.4), поэтому так много внимания уделяют индексам, которые отслеживают изменение цен. К таким инфляционным индексам относятся дефлятор ВНП, PPI и CPI.

Предполагается, что рост показателя PPI отражает усиление инфляции и вызывает краткосрочное ослабление валюты. Но при повышении темпов инфляции центральный банк, как правило, повышает процентные ставки, после чего валюта дорожает. Таким образом, в долгосрочном периоде рост PPI может привести к усилению валюты Конечно, наиболее важно не абсолютное значение PPI, а скорость роста данного показателя.

Этот индекс публикуется раз в месяц и оказывает сильное влияние на рынок, однако меньше чем CPI.

5.2.12.    CPI — Consumer Price Index

Индекс цен потребителей — это индекс, который более точно отражает инфляционные процессы, чем PPI, так как является индексом потребительских розничных цен. CPI представляет собой «корзину» различных товаров и услуг с определенными весовыми коэффициентами, которая включает импортные товары и услуги.

Предполагается, что рост данного показателя (так же как и для PPI) отражает усиление инфляции и, следовательно, вызывает краткосрочное ослабление валюты. Заметим, что сравнение значений и скоростей изменения CPI и PPI позволяет выявить вклад импорта в инфляцию. Является полезным анализировать и рост цен на отдельные группы товаров, чтобы точнее определить, за счет чего происходит увеличение цен. Например, существенный рост этих инфляционных индикаторов может быть определен серьезным повышением цен на нефть. В такой ситуации, наверное, неправомерно делать вывод об усилении инфляции как результате неблагополучного состояния экономики, поэтому нельзя буквально воспринимать CPI и PPI как показатели реальной инфляции.